|
看华阳股份的历年年报数据，只要2013-2016年完好发表了部属各首要矿井的运营目标状况，到了2017年后不再进行发表，而兰花根本每年都会发表部属各子公司的运营目标（2013年没发表本钱数据），因而比照了两家都以无烟煤为主营收入的公司在2013-2016年的本钱和赢利数据差异，如下表：
从以上数据看出，在2013-2017年两者的吨煤本钱相差不大，其间2015-2016年华阳的经营本钱乃至更低，一起查阅了华阳关于2015年低本钱数据的阐明，首要是职工薪酬本钱下降了42元，公司为了保成绩，在该年全国大多数煤矿都在大幅亏本布景下，不吝下降职工的收入来降本钱，比照起来2014年应该才是公司的常态化经营本钱：
由此查看了兰花近年和华阳2015年的经营本钱（近年不再发表）的根本构成要素，其间人力本钱占了40-50%，折旧和安全摊销等本钱占了30%，资料占了20%；兰花母公司1.06万人，四个煤矿人力大概在8000人左右（2000人从事煤化工），华阳母公司在2万人，从两者相对人力产值比照 700万吨：2300万吨来看，华阳还占了优势；别的华阳一矿二矿的井深在100-200m，资料本钱也不大，产值大的矿井单位本钱理论上应该更具有本钱优势。
从这儿看出，兰花相同矿井的吨煤经营本钱比较，三大主力优势矿井大阳煤矿从2014年的240进步到290，唐安煤矿从2014年的242进步到305，伯方煤矿从2014年的236进步到了276，均匀进步了40-60；由此推算出华阳的本钱正常也应该从240进步到280-300，从公司的2023年新年贺词来看其经营本钱大概在283元左右，这个根本也能够作为佐证了：
从华阳母公司的数据来看，一矿二矿又显着是高于这个均匀本钱的，这个是什么要素导致的呢，把典型的2013年以来母公司的数据罗列下：
其间2013-2016年数据来源于报表发表的一矿和二矿的数据，2022年各季度的经营收入和本钱均取自母公司赢利表数据，但2022年公司收购了600万吨外购煤，这600万吨外购煤根本应该是由母公司收购的，这部分外购煤的经营本钱跟商场煤的出售数据适当，这个数据应该大幅拉高了公司的均匀经营本钱数据。
关于吨煤赢利总额来说，2013-2017年，兰花要稍优于华阳；但在2021-2022年的吨煤赢利来看，华阳显着要占下风，这是什么原因导致呢，这个跟兰花的吨煤出售收入构成有关，兰花的块煤首要是内部煤化工自用为主，无烟末煤也以商场化出售（但从2022全年出售均价比中报还低100+元来看，也有部分以长协价保供出售），一矿和二矿的出售收入里边也有30%左右的喷吹煤和块煤，两者全体出价格格差异在200元左右，但看其它子公司数据，拿最好的全资子公司新景矿自2019-2022年的收入和赢利数据来看：
2022年它的吨煤收入在583（不含税？），按其热值在6000大卡以上，从出价格格上揣度根本上悉数是以动力煤保供价格在出售，块煤和喷吹煤数量接近于零。
从以上数据来看，除了母公司的一矿和二矿有块煤和喷吹煤且其无烟末煤有部分商场煤外，其它公司均以无烟末煤方法对外出售（榆树坡作为气煤有部分按配焦煤出售），且上一年下半年受保供影响，连无烟末煤都是按570出售，这个是导致母公司尤其是部属各子公司吨煤赢利（除榆树坡稍高）比较兰花低下的首要原因。
你这儿搞错了，兰花无烟煤没有保供，一季报很清楚，一季度的煤价比上一年四季度的还高。兰花 2022年下半年的煤价低于上半年，首要三季度无烟煤降价比上半年低200元，四季度出产不正常，无烟煤玉溪整个四季度停产，大宁唐安等都不正常，加上新投产的煤矿并表（300多煤价），拉低了四季度煤价。至于华阳，本钱很随意，不厚道，所以我一向不去看，你无法确认它的本钱，也就无法确认赢利，它想怎么样就怎么样。像是做过本钱100多的！华阳煤价其实也不算低，长协仍是商场煤应该相差不大，兰花望云煤价商场卖也是564多元，华阳583是少点，但华阳大体量卖，本钱会低些
华阳股份的新景矿2022年950万吨产值是估量出来的吧？假如按这个产值，55.39亿的营收，那吨煤含税出价格就不超越583元，总觉得低得太多哪里不对，也和下图中所说新景矿原有300万吨块煤的洗选才能不匹配。
本年一季度新景矿块煤产出率大幅进步，届时再看这个矿的吨煤价格会怎样改变。
|
集团OA 
